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Étape 1 : Identification et Évaluation des Risques Spécifiques

• Définition : Cette étape initiale consiste à identifier de manière exhaustive tous les types de risques auxquels le portefeuille est exposé, compte tenu de sa stratégie spéculative. Cela inclut non seulement les risques de marché classiques (volatilité des actions, fluctuations des taux d’intérêt, variations des devises), mais aussi les risques spécifiques aux investissements spéculatifs (illiquidité, concentration, contrepartie, risque lié à l’effet de levier, risque réglementaire, risque opérationnel).
• Actions clés :
  
  • Analyse approfondie des positions du portefeuille et des instruments financiers utilisés (Fonds, actions, devises, cryptomonnaies, etc.).
  • Scénarios de stress tests pour évaluer l’impact d’événements extrêmes sur le portefeuille.
  • Analyse fondamentale et technique pour identifier les risques spécifiques aux actifs détenus.
  • Évaluation de la liquidité des actifs et des risques de financement.
  • Suivi des évolutions réglementaires et des risques de conformité.
  • Identification des risques opérationnels potentiels (systèmes, personnel, processus).
  • Utilisation de modèles quantitatifs et qualitatifs pour évaluer la probabilité d’occurrence et l’impact potentiel de chaque risque identifié.
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Étape 2 : Définition des Seuils de Tolérance et des Limites de Risque

• Définition : Une fois les risques identifiés et évalués, cette étape cruciale consiste à établir des seuils de tolérance clairs et des limites de risque spécifiques pour le portefeuille et ses différentes composantes. Ces seuils reflètent l’appétit pour le risque du fonds et de ses investisseurs.
• Actions clés :
  
  • Définition de limites d’exposition par type d’actif, par secteur géographique, par émetteur et par stratégie.
  • Établissement de limites sur l’utilisation de l’effet de levier.
  • Fixation de seuils de perte maximale acceptable pour le portefeuille global et pour des périodes spécifiques.
  • Détermination de limites de concentration pour éviter une dépendance excessive à un seul actif ou une seule stratégie.
  • Définition de seuils d’alerte pour déclencher des actions correctives lorsque les niveaux de risque approchent des limites établies.
  • Communication claire des seuils de tolérance et des limites de risque à toutes les parties prenantes.
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Étape 3 : Mise en Œuvre des Stratégies d’Atténuation des Risques

• Définition : Cette étape implique la mise en place des outils et des stratégies concrètes pour réduire la probabilité et/ou l’impact des risques identifiés qui dépassent les seuils de tolérance.
• Actions clés :
  
  • Diversification du portefeuille à travers différentes classes d’actifs, secteurs et géographies.
  • Utilisation d’instruments de couverture pour atténuer les risques de marché et de change.
  • Ajustement de l’allocation d’actifs en fonction de l’évolution des conditions de marché et des niveaux de risque.
  • Réduction de l’effet de levier si nécessaire.
  • Mise en place de procédures de gestion de la liquidité pour faire face aux besoins de financement et aux rachats potentiels.
  • Sélection rigoureuse des contreparties et surveillance continue de leur solvabilité.
  • Renforcement des contrôles internes et des processus opérationnels.
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Étape 4 : Surveillance Continue et Mesure du Risque

• Définition : La gestion des risques est un processus dynamique qui nécessite une surveillance constante et une mesure régulière des niveaux de risque du portefeuille. Cette étape permet de s’assurer que les risques restent dans les limites acceptables et que les stratégies d’atténuation sont efficaces.
• Actions clés :
  
  • Suivi quotidien des positions du portefeuille et des indicateurs de risque clés (VaR, stress tests, ratios de liquidité, etc.).
  • Production de rapports réguliers sur l’exposition au risque et la performance par rapport aux limites établies.
  • Analyse des écarts par rapport aux seuils de tolérance et identification des facteurs de risque émergents.
  • Réalisation de stress tests et d’analyses de sensibilité périodiques pour évaluer la résilience du portefeuille à des scénarios adverses.
  • Examen régulier des modèles de risque et de leurs hypothèses.
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Étape 5 : Examen, Adaptation et Amélioration Continue du Cadre de Gestion des Risques

• Définition : La dernière étape consiste à évaluer périodiquement l’efficacité du cadre de gestion des risques, à l’adapter aux évolutions du marché, de la stratégie du fonds et des réglementations, et à identifier les axes d’amélioration.
• Actions clés :
  
  • Réalisation d’audits internes et/ou externes du processus de gestion des risques.
  • Examen régulier des politiques et procédures de gestion des risques.
  • Analyse des incidents et des pertes pour identifier les faiblesses du cadre et mettre en place des mesures correctives.
  • Intégration des meilleures pratiques en matière de gestion des risques.
  • Formation continue des membres du GFIA sur les aspects liés à la gestion des
    risques.
  • Adaptation du cadre de gestion des risques en réponse aux changements de la stratégie d’investissement du fonds, des conditions de marché et de l’environnement réglementaire.